이진 옵션 光明市: 선물 및 옵션 헤징 전략

선물을 어떻게 헤지 할 것인가?

선물 계약은 위험을 헤지하기 위해 사용되는 가장 일반적인 파생 상품 중 하나입니다. 선물 계약은 특정 시점에 특정 가격으로 특정 시점에 자산을 매매하는 계약입니다. 회사 또는 기업이 미래 계약을 사용하는 주된 이유는 위험 노출을 상쇄하고 가격의 변동으로부터 스스로를 제한하는 것입니다. 헤지하기 위해 선물 계약을 사용하는 투자자의 궁극적 인 목표는 위험을 완벽하게 상쇄하는 것입니다. 그러나 실생활에서는 이것이 불가능하기 때문에 개인은 가능한 한 많이 위험을 중화 시키려고합니다. 예를 들어, 헤지 할 상품이 선물 계약으로 이용 가능하지 않은 경우, 투자자는 그 상품의 움직임을 밀접하게 따르는 선물 계약을 구매하게됩니다. (자세한 내용은 상품 : 포트폴리오 헤지를 읽으십시오.)

회사가 특정 품목에 대해 향후 구매할 것이라는 것을 알고있을 때, 선물 계약에서 그 위치를 헤지하기 위해서는 긴 위치를 차지해야합니다. 예를 들어, 회사 X가 6 개월 내에 주문을 수행하기 위해 2 만 온스의은을 사야한다는 것을 알고 있다고 가정합니다. 은의 현물 가격이 온스당 12 달러이고 6 개월 선물 가격이 온스당 11 달러라고 가정합니다. 선물 계약을 체결함으로써 X 사는 $ 11 / 온스의 가격을 유지할 수 있습니다. 이는 선물 포지션을 마감하고 6 개월 동안 온스당 11 달러에 2 만 온스의은을 살 수 있기 때문에 회사의 위험을 감소시킵니다.

회사가 특정 품목을 판매 할 것이라는 것을 알고 있다면, 선물 계약에서 그 위치를 헤지하기 위해 짧은 위치에 있어야합니다. 예를 들어, 회사 X는 6 개월 내에은 2 만 온스를 팔아야한다는 계약을 이행해야합니다. 은의 현물 가격이 온스당 12 달러이고 선물 가격이 온스당 11 달러라고 가정합니다. 회사 X는은 선물 계약을 짧게하고 6 개월 안에 선물 포지션을 마감 할 것이다. 이 경우 회사는 판매하는은 1 온스당 11 달러를 받음으로써 위험을 줄였습니다.

선물 계약은 투자자가 거래하는 위험 노출을 제한하는 데 매우 유용 할 수 있습니다. 선물 계약에 참여하는 주된 이점은 항목의 미래 가격에 대한 불확실성을 제거한다는 것입니다. 특정 품목을 매매 할 수있는 가격으로 잠그면 회사는 예상 비용 및 이익과 관련된 모호성을 제거 할 수 있습니다.

초보자가 헷징 안내서.

귀하의 원예에 사로 잡힌 이웃이 연습하고있는 것처럼 들리지만, 헤지 (hedging)는 모든 투자자가 알아야 할 실천입니다. 포트폴리오 보호가 포트폴리오 감사와 마찬가지로 중요하다는 주장은 없습니다. 그러나 당신의 이웃의 강박 관념과 마찬가지로, 헷징은 그것이 설명 된 것 이상으로 이야기되어 가장 밀교적인 금융 영역에만 속한 것처럼 보입니다. 자, 초보자 일지라도 헤징이 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그리고 투자자와 회사가 기술을 보호하기 위해 사용하는 기술을 알 수 있습니다.

헷지는 무엇입니까?

헤징을 이해하는 가장 좋은 방법은 보험으로 생각하는 것입니다. 사람들이 헤지하기로 결정할 때, 그들은 부정적인 사건에 대비하여 자신을 보호하고 있습니다. 이로 인해 부정적인 사건이 발생하는 것을 막을 수는 없지만 사건이 발생하고 적절히 헷지되면 사건의 영향이 줄어 듭니다. 따라서 헤징은 거의 모든 곳에서 발생하며 매일 볼 수 있습니다. 예를 들어, 주택 보험을 구입하면 화재, 침입 또는 예기치 않은 기타 재난으로부터 자신을 헤치고 있습니다.

포트폴리오 관리자, 개인 투자자 및 회사는 다양한 위험에 대한 노출을 줄이기 위해 헤징 기법을 사용합니다. 그러나 금융 시장에서 헤징은 매년 보험 회사에 수수료를 지불하는 것보다 복잡해집니다. 투자 위험에 대한 헤지 (heging)는 시장에서 악기를 사용하여 전략적으로 불리한 가격 변동의 위험을 상쇄한다는 것을 의미합니다. 즉, 투자자는 다른 투자를 통해 헤징합니다.

기술적으로, 헤지하기 위해서는 음의 상관 관계가있는 두 개의 증권에 투자해야합니다. 물론이 세상에는 아무 것도 무료가 아니므로이 유형의 보험에 대해 여전히 한 가지 형태로 비용을 지불해야합니다.

이익 잠재력이 무한하지만 위험 부담이없는 세계에 대해 우리 중 일부는 환상을 품지 만 위험 회피 거래의 어려운 현실을 피할 수는 없습니다. 위험 감소는 잠재적 이익의 감소를 의미합니다. 따라서 헤징은 대부분 돈을 벌지 않고 잠재적 손실을 줄일 수있는 기술입니다. 헷지하고있는 투자가 돈을 벌면, 일반적으로 얻은 수익을 감소시키고, 투자가 돈을 잃으면 헷지가 성공하면 그 손실을 줄일 것입니다.

투자자들은 어떻게 헤지 할 것인가?

헷징 기법은 일반적으로 파생 상품으로 알려진 복잡한 금융 상품의 사용을 포함하며, 가장 일반적인 두 가지 옵션 및 옵션이 있습니다. 우리는 이러한 수단이 어떻게 작동하는지 설명하는 핵심 부분에 들어 가지 않겠지 만, 지금은 이러한 수단을 통해 하나의 투자 손실이 파생 상품에 의한 이익으로 상쇄되는 거래 전략을 개발할 수 있음을 명심하십시오.

T 기술적 인 거래자는 종종 위험을 제한하거나 수익을 향상시키는 옵션을 사용하여 자신의 지위를 헤지 할 것입니다. 기술 분석 및 수익성있는 거래 기회를 파악하는 방법에 대해 더 자세히 알고 싶다면, Investopedia Academy의 기술 분석 과정이 아주 좋습니다. ]

예제가 어떻게 작동하는지 살펴 보겠습니다. Cory 's Tequila Corporation (Ticker : CTC)의 주식을 소유하고 있다고 가정 해보십시오. 장기적으로이 회사를 믿는다 고해도, 데킬라 업계의 단기적인 손실은 조금 걱정됩니다. CTC의 추락 사고로부터 자신을 보호하기 위해 회사에 풋 옵션 (파생 상품)을 구입할 수 있습니다. 이 옵션을 통해 특정 가격 (파업 가격)으로 CTC를 판매 할 수 있습니다. 이 전략은 결혼 한 풋으로 알려져 있습니다. 주가가 파업 가격 이하로 떨어지면이 손실은 풋 옵션의 이익으로 상쇄됩니다. (자세한 내용은 결혼 한 풋에 대한이 기사 또는이 옵션의 기초 자습서를 참조하십시오.)

다른 고전적인 헤징 예제는 특정 상품에 의존하는 회사를 포함합니다. Cory의 Tequila Corporation이 데킬라를 만드는 데 사용 된 공장 인 agave 가격의 변동성에 대해 우려하고 있다고 가정 해 봅시다. 아가베의 가격이 폭등하면이 회사는 큰 어려움에 처하게 될 것이며, 이는 이윤폭을 심각하게 먹을 것입니다. 아가베 가격의 불확실성으로부터 보호하기 위해 CTC는 장래에 정해진 날짜에 특정 가격으로 아가베를 구입할 수있는 선물 계약 (또는 규제가 적은 사촌, 선도 계약)을 체결 할 수 있습니다 . 이제 CTC는 변동하는 상품에 대해 걱정하지 않고도 예산을 책정 할 수 있습니다.

선물 계약에 의해 지정된 가격보다 높은 가격이되면 CTC가 더 낮은 가격을 지불함으로써 비용을 절약 할 수 있기 때문에 헤지 펀드가 성과를 거두게됩니다. 그러나 가격이 내려 가면 CTC는 계약에서 여전히 가격을 지불 할 의무가 있으며 실제 헤징을하지 않는 것이 좋습니다.

주식, 상품 가격, 이자율 및 통화 여부와 상관없이 투자자가 거의 모든 종류의 옵션과 선물 계약을 할 수 있기 때문에 투자자는 날씨에 대해 헤지 할 수 있습니다.

단점.

모든 위험 회피에는 비용이 있으므로 위험 회피를 사용하기 전에 비용이 정당화되는지 여부를 물어야합니다. 헤지의 목표는 돈을 버는 것이 아니라 손실로부터 보호하는 것임을 기억하십시오. 헤지 펀드의 비용은 옵션 계약 비용이든 선물 계약의 잘못된 쪽에서의 이익 손실이든 피할 수 없습니다. 이것은 불확실성을 피하기 위해 지불해야하는 가격입니다.

우리는 헤징과 보험을 비교해 왔지만, 헤지보다 보험이 훨씬 더 정확하다는 것을 강조해야합니다. 보험을 통해, 귀하는 손실에 대해 완전히 보상받습니다 (보통 공제액 제외). 포트폴리오를 헤지하는 것은 완벽한 과학이 아니며 일이 잘못 될 수 있습니다. 리스크 관리자는 항상 완벽한 헤지 펀드를 목표로하고 있지만 실제로 달성하는 것은 어렵습니다.

헷징이 당신에게 어떤 의미인지.

대부분의 투자자는 평생 파생 상품 계약을 체결하지 않습니다. 실제로 대부분의 투자자들은 단기 변동을 무시합니다. 이러한 투자자들에게는 전반적인 시장에서 투자가 증가하기 때문에 위험 회피에 관여하는 것이 거의 없습니다. 그렇다면 왜 헤징에 대해 배울 것인가?

자신의 포트폴리오를 결코 헤지하지 않더라도 많은 대기업과 투자 자금이 어떤 형태로 헤지 할 것이기 때문에 어떻게 작동하는지 이해해야합니다. 예를 들어, 석유 회사들은 석유 가격을 헤지 할 수 있지만 국제 뮤추얼 펀드는 환율 변동을 헤지 할 수 있습니다. 헤징에 대한 이해는 이러한 투자를 이해하고 분석하는 데 도움이됩니다.

결론.

위험 요소는 투자의 필수 요소이지만 불안정한 요소입니다. 투자자가 어떤 종류의 투자자이든 관계없이 헤지 전략에 대한 기본 지식을 보유하게되면 투자자와 회사가 어떻게 자신을 보호하기 위해 노력하는지 더 잘 인식하게됩니다. 파생 상품의 복잡한 사용을 연습하기 시작했는지 여부와 관계없이 헤지 작동 방식에 대해 배우면 시장에 대한 이해를 높이는 데 도움이되므로 항상 더 나은 투자자가 될 수 있습니다.

선물과 옵션으로 헷지.

대기업은 수익을 해칠 수있는 원재료의 가격 변화로부터 자신을 보호하기 위해 헤지 전략을 사용합니다. 개인 투자자는 곰 시장이나 충돌이 발생할 경우 투자 가치에 타격을 피하기 위해 일부 투자 포지션을 헤지하기를 원할 수 있습니다. 선물 및 옵션의 파생 금융 상품은 손실에 대한 투자를 헤지하기위한 다양한 방법을 제공합니다.

헷징 기능.

헤지 펀드 (hedge)는 정기적 인 투자, 보통 주식 또는 주식형 펀드가 심각한 손실을 입는 경우 상쇄 효과를 얻을 수있는 유가 증권입니다. 헤지 펀드는 레버리지를 사용해야 만 투자의 일부 또는 전부를 헤지하기 위해 많은 돈을 들이지 않습니다. 위험 회피는 또한 파생 상품이 파생되는 기초 자산이 가치 하락시 가치가 상승하는 파생 상품으로 평가됩니다.

옵션으로 헤징.

옵션은 지정된 만료일까지 고정 가격으로 기본 보안을 구매 또는 판매 할 수있는 제한 기간 계약입니다. 두 가지 유형의 옵션 중 콜과 풋은 일반적으로 주식 시장 가치를 헤지하기 위해 사용됩니다. 개별 주식, 상장 지수 펀드 및 주식 지수와의 거래를 수행합니다. Put 옵션은 기본 자산이 옵션의 행사 가격보다 낮을 경우 가치가 상승합니다. 옵션 거래 승인은 주식 중개 계좌에 추가 될 수 있으므로 주식 시장 또는 특정 주가의 예상 하락을 빠르게 헤지 할 수 있습니다.

옵션 장단점.

Put 옵션은 상대적으로 저렴한 비용으로 상당한 수준의 레버리지 헤지 보호를 제공 할 수 있습니다. 매우 다양한 옵션을 사용하여 풋 옵션 헤지 펀드를 조정하여 주식 시장의 특정 주식 또는 섹터를 커버하고 레버리지 대 헤징 비용 비율을 통제 할 수 있습니다. 옵션 사용의 주요 단점은 만료 날짜입니다. 장기적인 옵션은 비쌀 수 있으며, 단기적 옵션은 실제로 헤지 보호가 필요하기 전에 옵션이 만료 될 수 있습니다. 사용 가능한 많은 옵션을 음수로 볼 수도 있습니다. 시장 하락을 정확하게 예측하고 감소의 크기를 헤지하기위한 잘못된 옵션을 선택했습니다.

선물로 헤지하기.

선물 계약은 상품 선물 거래소에서 거래하며 거래 또는 헤지 목적으로 선물을 사용하려면 상품 선물 브로커와의 계좌가 필요합니다. 선물 계약은 가장 인기있는 시장 재고 지수와 주요 주식 부문 지수를 포함합니다. 하락하는 시장을 헤지하기 위해 주식 포트폴리오의 구성과 가장 잘 맞는 주식 인덱스 선물 계약을 판매하거나 단정 짓게됩니다. 선물 거래를하려면 선물 계약 금액의 5 ~ 10 %에 해당하는 증거금을 입금해야합니다.

선물 장단점.

하나의 미래 계약이 헤지 할 수있는 주식 포트폴리오의 양과 관련하여 선물을 사용하는 비용은 기본적으로 0입니다. 단기 선물 계약을 체결하면 기본 주식 지수와 정반대의 비율로 계약이 변경됩니다. 더 긴 날짜의 선물 계약은 헤지하거나 단기 선물 선물을 거의 또는 전혀 추가 비용없이 롤 포워드 할 수 있습니다. 헤지로 미래의 가장 큰 부정은 가치의 직접적인 상관 관계입니다. 위험 회피 대상 주식의 가치가 $ 50,000만큼 상승하면 선물은 거의 같은 액수만큼 떨어질 것입니다. 선물로 헤지하는 것은 당신이 헤지를 가지고있는 한 주식 시장의 이익을 상실하게 만듭니다.

참조.

저자에 관하여.

Tim Plaehn은 2007 년부터 금융, 투자 및 거래 관련 기사와 블로그를 저술했습니다. Seeking Alpha, Marketwatch 및 기타 여러 웹 사이트에서 그의 작업이 온라인으로 나타났습니다. Plaehn은 미 공군 아카데미에서 수학 학사 학위를 취득했습니다.

사진 크레딧.

Spencer Platt / Getty Images 뉴스 / 게티 이미지.

이진 옵션 光明市

Sunday, 4 February 2018

선물 및 옵션 헤징 전략

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